Первая свая в фундамент новой ледовой арены была заложена 1 сентября 2005 года.  Торжественное же открытие Арены «Металлург» состоялось 12 января 2007 года.  Арена «Металлург» была построена финской фирмой LENCOM, ее вместимость -7500 зрителей. Техническое оснащение Арены полностью соответствует требованиям, предъявляемым к аренам НХЛ. Это позволяет проводить здесь соревнования самого высокого уровня, включая чемпионаты мира по хоккею. Название новому дворцу определялось по результатам конкурса, объявленного управлением информации и общественных связей ОАО «ММК» совместно с хоккейным клубом «Металлург». Желание дать имя новому дворцу у магнитогорцев было столь велико, что на конкурс в короткий срок поступило около 5,5 тысяч вариантов названий, из которых 3,5 тысячи - оригинальные. Участниками конкурса стали 400 человек.

Техническое оснащение Арены «Металлург» полностью соответствует требованиям, предъявляемым к аренам НХЛ. Это позволяет проводить здесь соревнования самого высокого уровня, включая чемпионаты мира по хоккею.

Первый матч на новой арене «Металлург» проводил с той же командой, с которой тремя неделями ранее проводил матч-закрытие старого Ледового дворца спорта имени И. Х. Ромазана - с чеховским «Витязем», обыграв гостей со счётом 4:3 в овертайме. В год открытия арены, магнитогорский «Металлург», обыграв действующего чемпиона страны казанский «Ак Барс», завоевал свой третий чемпионский кубок. 

В Арене «Металлург» проводятся не только хоккейные матчи, ледовые шоу, концерты, но и массовые катания. Любой желающий может посетить Музей хоккейной славы, расположенный на втором этаже в фойе, и сфотографироваться с трофеями команды.